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百姓理財之基礎篇:為什么要推進利率市場化改革

發布時間:2018/05/29
百姓理財之基礎篇:為什么要推進利率市場化改革

  大家知道,在通貨膨脹下,居民儲蓄存款是負利率,老百姓的存款在貶值。但是,一些金融機構的利潤卻屢創新高。中央銀行制定的現行貸款利率一年期為6.56%,而社會上的融資貸款卻高達20%---30%。許多急需要資金的小企業在銀行拿不到貸款,而去向社會借高出銀行幾倍的民間借款,所有這些都是因為我們的利率還不是市場化的結果。因此,推動利率市場化是金融改革的重點。
  我們所說的利率市場化,是指由金融機構自己根據資金狀況和市場的需求,自主定價的利率機制。
  推動利率市場化的必要性:
  一是利率市場化有利于實現市場資源的優化配置。1992年,我國確立了建立社會主義市場經濟體制的改革目標,要讓市場在資源配置中起基礎性作用,以此實現資源配置優化。利率作為非常重要的資金價格,可以在市場有效配置資源過程中起基礎性調節作用,實現資金流向和配置的不斷優化。同時,利率也是其他很多金融產品定價的參照基準。
  二是利率市場化有利于金融機構實現自主定價權。我國市場化改革從一開始就強調尊重企業的自主權,其中最主要的一條是尊重企業定價權。在金融業,除個別政策性金融機構外,目前我國金融機構都是按照企業來運行的,反映金融企業自主經營權的一個重要環節,是其對自身產品和服務的自主定價權。
  三是利率市場化有利于金融機構的競爭和發展。金融機構的客戶既有居民,也有企業,還有各種各樣的其他類型實體。這些客戶在競爭性市場中有選擇權,他們對金融機構提供的服務和價格,可以選擇這家或那家,也可以選擇不同價格的金融產品作為替代。利率市場化有利于促進金融產品和服務的創新,金融機構會在競爭中提供更加多樣化的金融產品和服務。
  四是利率市場化有利于中央銀行宏觀政策的調控。中央銀行可以利用利率政策引導產業結構的調整,金融機構在信貸投放中,對國家支持的產業可以實行優惠的利率,對產能過剩、高污染項目實行高利率,以此實現國家宏觀調控的目的。
  我國在推進利率市場化改革方面已經取得許多進步。近年國家先后推出擴大銀行的貸款定價權和存款定價權。2004年貸款上浮取消封頂;下浮的幅度為基準利率的0.9倍,允許銀行的存款利率下浮不設底。在企業債、金融債、商業票據方面以及貨幣市場交易中全部實行市場定價,對價格不再設任何限制。擴大商業性個人住房貸款的利率浮動范圍。進一步提升了金融機構住房抵押貸款的自主定價權,將商業性個人住房貸款利率下限擴大到基準利率的0.7倍。
  實現利率市場化需要一個過程,還有許多工作要做。一是利率市場化是在市場競爭中產生的,因此要有一個充分公平的市場競爭環境。二是銀行的客戶要接受和認可利率市場化。三是商業銀行要敢于承擔風險定價的責任。四是要推動整個金融產品與服務價格體系的市場化。價格歷來是一個體系,很多價格互相關聯。五是需要進一步完善貨幣政策傳導機制。
 

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